招商證券研報(bào)表示，22Q4疫情管控從趨嚴(yán)到有序放松，終端消費(fèi)受到較大程度抑制，預(yù)計(jì)22Q4鞋服針織零售額下滑。其中品牌端利潤端下滑幅度大于收入端，制造端全年訂單呈現(xiàn)前高后低趨勢，預(yù)期22Q4紡織服裝公司業(yè)績承壓。隨著23年終端消費(fèi)需求恢復(fù)，頭部品牌將實(shí)現(xiàn)更快復(fù)蘇；加上海外品牌去庫存影響減弱，預(yù)計(jì)制造龍頭訂單將較行業(yè)提前恢復(fù)增長。