中信建投研報表示，短期疫情仍然呈現(xiàn)多點(diǎn)散發(fā)狀態(tài)，但參考國外防疫經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)濟(jì)能力及消費(fèi)場景的恢復(fù)對居民消費(fèi)有更明顯的影響。由于消費(fèi)場景的短期受限及春節(jié)任務(wù)的逐步臨近，悲觀假設(shè)下不排除主流產(chǎn)品批價在12月仍有進(jìn)一步下滑壓力，但是危中有機(jī)，酒企仍有主動求變的先手。同時我們認(rèn)為防疫優(yōu)化20條措施的積極影響在中長期內(nèi)將有力顯現(xiàn)，投資者或可理性看待本輪短期沖擊，于變局中捕捉機(jī)會，其中具備系統(tǒng)化運(yùn)營能力的龍頭如茅五瀘古井汾酒洋河等具備核心優(yōu)勢。