【收盤(pán)播報(bào)】A股三大指數(shù)今日集體收漲，其中滬指上漲1.03%，深證成指上漲1.75%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.64%。兩市合計(jì)成交8000億元左右，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，汽車(chē)芯片概念領(lǐng)漲。北向資金今日凈買(mǎi)入近80億元。

A股三大指數(shù)今日集體收漲，其中滬指上漲1.03%，深證成指上漲1.75%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.64%。兩市合計(jì)成交8000億元左右，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，汽車(chē)芯片概念領(lǐng)漲。北向資金今日凈買(mǎi)入近80億元。

對(duì)于后市大盤(pán)走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

中信證券認(rèn)為，宏觀流動(dòng)性緊平衡前移，預(yù)期紊亂下的避險(xiǎn)情緒導(dǎo)致近期市場(chǎng)分化更為極致，但后續(xù)新發(fā)基金規(guī)模放緩，以及中小市值股票普跌導(dǎo)致散戶的惜售行為，將弱化新舊資金置換并緩解極端分化行情，預(yù)計(jì)節(jié)后市場(chǎng)將回歸輪動(dòng)慢漲的均衡狀態(tài)，節(jié)前建議布局“五大安全”領(lǐng)域中高性價(jià)比的軍工、科技和農(nóng)業(yè)。

海通證券表示，回顧05/6-07/10、08/10-10/11、12/12-15/6牛市中的調(diào)整，指數(shù)下跌5-10%源于情緒擾動(dòng)，下跌10%以上與流動(dòng)性或基本面有關(guān)。年報(bào)預(yù)告顯示企業(yè)盈利改善中，短期利率趨于平穩(wěn)，這次調(diào)整定性為牛市中的小調(diào)整。A股牛市格局未變，短期重視滯漲低估行業(yè)，全年看好科技+大眾消費(fèi)。

中信建投證券提到，從市場(chǎng)整體情況來(lái)看，在貨幣政策轉(zhuǎn)向之后，市場(chǎng)進(jìn)入了高位波動(dòng)的狀態(tài)，中性倉(cāng)位應(yīng)對(duì)市場(chǎng)可能的不確定性具有顯著的優(yōu)勢(shì)。從行業(yè)比較的層面來(lái)看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、貨幣政策的調(diào)整將交替主導(dǎo)市場(chǎng)，銀行、消費(fèi)等順周期行業(yè)將持續(xù)占優(yōu)，但是半導(dǎo)體、光伏、新能源汽車(chē)等成長(zhǎng)型高端制造行業(yè)也存在著階段性的機(jī)會(huì)。因此，建議選擇績(jī)優(yōu)股均衡持倉(cāng)是最優(yōu)的策略。

國(guó)泰君安證券分析，維持3450-3700點(diǎn)震蕩格局，保持樂(lè)觀，把握結(jié)構(gòu)。流動(dòng)性不會(huì)超預(yù)期收緊，但預(yù)期調(diào)整下抱團(tuán)之外的好公司是重點(diǎn)方向。推薦有色/石化/基化/醫(yī)藥，看好南下投資機(jī)會(huì)。流動(dòng)性加速收緊預(yù)期壓低風(fēng)險(xiǎn)偏好下，績(jī)優(yōu)藍(lán)籌仍是下一階段的交易方向，積極布局非抱團(tuán)績(jī)優(yōu)藍(lán)籌，尤其是高景氣的全球定價(jià)周期品與中游制造業(yè)，推薦：有色/石化/基化/機(jī)械。

興業(yè)證券研判，復(fù)蘇行情仍在，短期震蕩調(diào)整提供調(diào)結(jié)構(gòu)、布局的好時(shí)機(jī)。經(jīng)濟(jì)基本面仍在加速修復(fù)，海內(nèi)外有望實(shí)現(xiàn)共振。國(guó)內(nèi)“十四五”規(guī)劃與基本面補(bǔ)庫(kù)存雙催化，經(jīng)濟(jì)仍具備向上動(dòng)能。流動(dòng)性成為市場(chǎng)較為節(jié)前市場(chǎng)擔(dān)憂和擾動(dòng)較大因素。整體流動(dòng)性興業(yè)證券判斷“有驚無(wú)險(xiǎn)”，最緊張階段可能已經(jīng)過(guò)去，流動(dòng)性的擾動(dòng)為投資者提供布局業(yè)績(jī)景氣較好，核心資產(chǎn)往高性價(jià)比方向擴(kuò)散的好機(jī)會(huì)。

安信證券表示，從短期來(lái)看，銀行間流動(dòng)性已經(jīng)得到極大改善，短端利率低于過(guò)去5年同期水平，A股有望在節(jié)后再次迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”行情。從中期來(lái)看，盡管距離貨幣政策顯著收緊還有一段時(shí)間，但由于復(fù)蘇動(dòng)能趨緩，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性變化的敏感性正在提升，市場(chǎng)更多的將是結(jié)構(gòu)性牛市的狀態(tài)。

光大證券認(rèn)為，展望后市，本周是A股春節(jié)假期前的最后一周，從歷史復(fù)盤(pán)結(jié)果看，過(guò)去10年間，以上證綜指為代表的A股市場(chǎng)在節(jié)前最后一周漲多跌少，過(guò)去10年間上證綜指有8次在春節(jié)前錄得正漲幅，同時(shí)，隨著春節(jié)假期臨近，A股成交額及換手率在節(jié)前最后一周往往也呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)，市場(chǎng)大多呈現(xiàn)出小幅波動(dòng)的特點(diǎn)。短期市場(chǎng)仍將以震蕩為主，市場(chǎng)持續(xù)大幅下跌的可能較小。

來(lái)源：東方財(cái)富研究中心