新華社北京2月5日電（中國證券報(bào)記者于蒙蒙）繼昨日暗盤飆漲，今天快手上市首日繼續(xù)發(fā)威。

來源：Wind

2月5日上午9時(shí)30分，快手科技（1024.HK）以“云敲鑼”方式在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，開盤一度暴漲193%，對(duì)應(yīng)市值1.39萬億港元。截至午間收盤，快手上漲164%，報(bào)304.2港元。

以目前快手股價(jià)來計(jì)算，快手兩位創(chuàng)始人宿華和程一笑身家分別飆升至1299億港元、1031億港元。

快手之所以暴漲，除了投資者追逐核心資產(chǎn)外，也因?yàn)楣镜碾娚虡I(yè)務(wù)未來增速和變現(xiàn)能力被市場看好。隨著直播電商越來越普遍，中國直播電商GMV（總成交額）預(yù)計(jì)在2025年達(dá)到6.4萬億元。業(yè)內(nèi)人士指出，快手建立完整良性的電商生態(tài)圈后，貨幣化率有望提高。

6位用戶敲響開市鑼

快手當(dāng)天在北京總部舉行了小規(guī)模線下儀式。6位快手用戶受邀敲鑼，快手科技董事會(huì)成員、高級(jí)管理層出席了上市儀式?？焓致?lián)合創(chuàng)始人、董事長兼CEO宿華以及聯(lián)合創(chuàng)始人、首席產(chǎn)品官程一笑分別致辭。

“在快手很早期的時(shí)候，我就想象過快手上市的情形，在我的想象中，敲鑼的應(yīng)該是快手的忠實(shí)用戶，而我和一笑會(huì)留在工位上寫代碼?！彼奕A表示，受邀敲鑼的6位用戶，代表著快手?jǐn)?shù)億的創(chuàng)作者和用戶。

快手選擇1024作為上市股票代碼，背后也有特殊含義。宿華說：“1024是2的十次方，它代表了一行行的代碼，代表了科技的力量，代表了先進(jìn)的生產(chǎn)力。我們希望用科技的力量，讓勞動(dòng)和創(chuàng)造釋放更大的能量?！?/p>

資料顯示，過去的一年，快手產(chǎn)生了超過130億條視頻；有近9.6萬億分鐘的消費(fèi)時(shí)長；有超過2000萬人在平臺(tái)上獲得了收入，獲益者涵蓋從一線城市到偏遠(yuǎn)地區(qū)的個(gè)體、群體、行業(yè)、機(jī)構(gòu)；產(chǎn)生了超過3000億元的GMV。

兩創(chuàng)始人身家過千億港元

快手的前身是“GIF快手”，是一款動(dòng)圖生成工具，由程一笑帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)在2011年創(chuàng)立。2012年底，GIF快手由工具領(lǐng)域轉(zhuǎn)型到社區(qū)領(lǐng)域。在投資人的撮合下，程一笑結(jié)識(shí)了宿華，后者曾經(jīng)任職于谷歌和百度。

2013年，程一笑團(tuán)隊(duì)與宿華團(tuán)隊(duì)合并，兩人進(jìn)行了分工，程一笑任首席產(chǎn)品官，專注于產(chǎn)品、運(yùn)營等事項(xiàng)；宿華擔(dān)任CEO，負(fù)責(zé)機(jī)器算法和對(duì)外事項(xiàng)。

團(tuán)隊(duì)合并后，推薦算法被應(yīng)用到了內(nèi)容分發(fā)上，用戶體驗(yàn)改善明顯，用戶量迅速增長。2014年，“GIF快手”更名為“快手”。隨后，快手發(fā)展進(jìn)入快速道，日活躍用戶目前已突破3億。

從用戶規(guī)模及滲透率看，短視頻行業(yè)的月活躍用戶規(guī)模由2016年3月的1.34億迅速增長至2020年6月的8.52億。2019年6月以后，短視頻APP的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)滲透率均穩(wěn)定在70%以上。從用戶時(shí)長占比看，2020年一季度，短視頻APP平均單機(jī)日使用時(shí)長占比達(dá)21.1%，遠(yuǎn)超在線視頻（10.4%），僅次于即時(shí)通訊（22.8%）。

財(cái)報(bào)顯示，2017年-2019年快手營業(yè)收入分別為83.40億元、203.01億元、391.20億元，同比分別增長143.43%、92.7%、48.26%。從營收結(jié)構(gòu)看，直播服務(wù)仍貢獻(xiàn)大部分營收。由于廣告業(yè)務(wù)收入高速增長，直播收入占比從2017年的95.32%下降到2020年前三季的62.22%。公司積極尋求電商及其他業(yè)務(wù)變現(xiàn)，其他服務(wù)收入由2018年的0.20億元上升至2019年的2.60億元（占比0.6%）、2020年前三季的20億元（占比5%）。

快手此前已歷經(jīng)9輪融資。截至2020年11月，前五大股東為騰訊、五源資本、Reach Best、Ke Yong及DCM，分別持股21.57%、16.66%、12.65%、10.02%及9.23%。

招股書顯示，IPO前，快手聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼CEO宿華，快手聯(lián)合創(chuàng)始人、首席產(chǎn)品官程一笑，銀鑫、楊遠(yuǎn)熙等管理層合計(jì)持股達(dá)25.093%。其中，宿華持股12.648%，程一笑持股10.023%，宿華和程一笑分別持有4.27億股和3.39億股A類股票。

以目前股價(jià)計(jì)算，宿華和程一笑身家已飆至1299億港元、1031億港元。

電商有望成驅(qū)動(dòng)

值得注意的是，快手電商、網(wǎng)絡(luò)游戲等其他業(yè)務(wù)收入大幅增長，主要得益于快手電商去年第三季度GMV達(dá)到945億元?？焓种辈ル娚?018年起步，目前仍處于“培育期”。

國金證券研報(bào)指出，快手目前仍在扶持優(yōu)質(zhì)商家，以提高品牌形象，并通過補(bǔ)貼實(shí)現(xiàn)GMV快速增長。同時(shí)，對(duì)于產(chǎn)業(yè)+直播的生態(tài)鏈投資使得快手支出巨大，利潤率較低，但未來建立完整良性的電商生態(tài)圈后，貨幣化率有望提高。

依托強(qiáng)大的內(nèi)容生態(tài)和高黏性的社區(qū)氛圍，快手電商平臺(tái)表現(xiàn)出更大的增長潛力。據(jù)艾瑞咨詢指出，隨著直播電商越來越普遍，預(yù)計(jì)中國直播電商GMV在2025年達(dá)到6.4萬億元。

銀河證券傳媒分析師楊曉彤看好快手利用“去中心化”模式而建立的內(nèi)容社交化平臺(tái)。隨著快手多渠道業(yè)務(wù)模式的擴(kuò)充，其有望改變依賴直播而獲取收入的現(xiàn)狀，相應(yīng)而來的是直播、廣告、電商、游戲以及其他業(yè)務(wù)的多重變現(xiàn)方式。作為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，公司任何業(yè)務(wù)的變現(xiàn)都離不開用戶流量。目前公司尚處于成長期，隨著廣告庫存和加載量的提升、電商規(guī)模的高速增長、游戲及教育等產(chǎn)業(yè)鏈的全面發(fā)展，快手有望推動(dòng)收入高增長。（完）