今天日前，全國股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理徐明在中國國際金融論壇上表示，要積極推動建立區(qū)域性股權(quán)市場掛牌公司到新三板的轉(zhuǎn)板機制，構(gòu)建“轉(zhuǎn)板通、信披通、監(jiān)管通、賬戶通、技術(shù)通”模式。根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月7日，向證監(jiān)會備案的全國區(qū)域性股權(quán)市場運營機構(gòu)名單達34家，全國所有區(qū)域股權(quán)交易中心展示企業(yè)共計36414家。

“規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場，打通區(qū)域性股權(quán)市場掛牌公司到新三板轉(zhuǎn)板機制，一方面能夠有序擴大和更加便利中小微企業(yè)實現(xiàn)股權(quán)融資，拓寬區(qū)域性股權(quán)市場掛牌公司融資渠道，促進掛牌公司更好地發(fā)展；另一方面，對于促進多層次資本市場發(fā)展，促進資本市場更好地服務于實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴難題，為中小微企業(yè)做大做強提供資本市場發(fā)展通路?！鼻鄭u藍海股權(quán)交易中心總經(jīng)理常欣告訴記者。

青島藍海股權(quán)交易中心作為立足青島、面向全省中小微企業(yè)服務的區(qū)域性股權(quán)市場，是資本市場的重要組成部分。截至目前，青島藍海股權(quán)交易中心已有2家托管企業(yè)實現(xiàn)A股上市，12家民營企業(yè)登陸“新三板”，2家企業(yè)啟動海外上市，50多家企業(yè)啟動“新三板”，5家企業(yè)實現(xiàn)并購。

量體裁衣幫助更多的企業(yè)做好股權(quán)規(guī)范

“我們藍海股權(quán)交易中心對掛牌的企業(yè)進行了分板培育，把適合的企業(yè)推到適合的板塊上去?；诓煌鍓K的要求，我們用助跑和起跑的理念幫助企業(yè)做規(guī)范，只要企業(yè)符合條件，就可以來做轉(zhuǎn)板?！背Ｐ辣硎?。

記者了解到，為推動更多的優(yōu)秀中小微企業(yè)登陸資本市場，藍海股權(quán)交易中心堅持“3+3”分板管理，將掛牌企業(yè)劃分為“價值優(yōu)選板”“成長進取板”“科技創(chuàng)新板”，增設“海洋特色板”“國際人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)板”，開展“靶向式”服務。對掛牌企業(yè)實行動態(tài)管理，制定企業(yè)規(guī)范培育、警示摘牌等制度，篩選TOP100重點跟蹤服務，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰、活水育企，有進有退、良性循環(huán)。

券商人士告訴記者，區(qū)域性股權(quán)市場可以為新三板、主板等更高層次的資本市場提供篩選和孵化的平臺，幫助掛牌企業(yè)進行業(yè)務和公司治理水平的提升。未來，區(qū)域性股權(quán)市場與新三板建立起順暢的轉(zhuǎn)板機制后，地方擬上新三板的企業(yè)可先到區(qū)域性股權(quán)市場進行規(guī)范培育，條件成熟后再進入新三板等更高層次的資本市場。

截至目前，藍海股權(quán)掛牌企業(yè)1718家，托管展示企業(yè)3216家，托管銀行100多家，累計托管股權(quán)1300多億元；累計幫助掛牌企業(yè)實現(xiàn)各類融資138多億元；備案可轉(zhuǎn)債等產(chǎn)品近300億元；設立基金工場、基金板，聚攏投資機構(gòu)500多家，投資者6.9萬戶。

資本市場需要打造一個有進有出的生態(tài)圈

在采訪中，常欣對記者表示：“我們也承接了一些從新三板到區(qū)域股交的這一類的股權(quán)托管的服務，建立轉(zhuǎn)板機制，本身就應該是一個雙向機制，有升有降。一方面，能夠培育孵化中小企業(yè)積極登陸資本市場，并逐步做大做強，從而從區(qū)域性股權(quán)交易市場轉(zhuǎn)板到更高的資本市場；另一方面，對于更高層次資本市場來說，特別是新三板，也需要打造一個有進有出的生態(tài)，將有些企業(yè)從新三板退下來繼續(xù)由區(qū)域股權(quán)市場規(guī)范、培育?！?/p>

如果把多層次資本市場比喻成一個金字塔，那么區(qū)域性股權(quán)市場就是金字塔的塔基?！澳壳皝砜矗ㄔO多層次資本市場的脈絡越來越清晰，隨著科創(chuàng)板的開設和創(chuàng)業(yè)板的注冊制，區(qū)域股權(quán)市場掛牌的企業(yè)與A股上市的距離不再那么遙遠，掛牌企業(yè)有了更多的選擇，不一定是非要轉(zhuǎn)到新三板上來，我們要尊重企業(yè)的選擇，像近幾年我們與港交所、新加坡交易所、日本東京交易所、韓國交易所做了一些緊密地對接，未來藍海股權(quán)的掛牌企業(yè)也有可能登陸海外市場?！背Ｐ栏嬖V記者。

基于此，青島藍海股權(quán)交易中心成立以來，一方面努力夯實“券商主導、政府監(jiān)管、市場化運作”的理念，強化“政府政策運用平臺、中小企業(yè)規(guī)范園地、中小企業(yè)融資中心、資本中介延伸服務、上市孵化器”五項功能，構(gòu)建以中小企業(yè)股權(quán)交易為核心，財富管理產(chǎn)品交易、基金服務和金融科技為載體的“1+N”金融綜合服務平臺，打造適合中小微企業(yè)規(guī)范成長的生態(tài)圈。

記者了解到，青島藍海股權(quán)交易中心多項業(yè)務拓展走在全國區(qū)域股交市場前列，比如：建立財富管理產(chǎn)品交易平臺、上線股權(quán)估值系統(tǒng)、組建私募可轉(zhuǎn)債基金、創(chuàng)建首家國家級中小企業(yè)公共服務示范平臺、實體基金孵化器等等。該中心先后榮獲全國人才工作創(chuàng)新案例獎，國家級中小企業(yè)公共服務平臺、青島市“雙創(chuàng)基地城市示范項目”、青島市小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新服務平臺等稱號。

藍海股權(quán)交易中心成功服務兩家青企A股上市

青島藍海股權(quán)交易中心成功服務青島農(nóng)商銀行、海容冷鏈兩家青島企業(yè)IPO，成為全國首家服務農(nóng)村商業(yè)銀行成功上市和首家托管解決企業(yè)“三類股東”問題的區(qū)域股權(quán)市場，具有較強的開創(chuàng)和實操意義。

2018年11月29日，青島海容商用冷鏈股份有限公司成功在上海證券交易所掛牌上市，成為第一批順利解決“三類股東”問題成功IPO的新三板企業(yè)，成為全國首家三四板聯(lián)動服務IPO企業(yè)。這背后，也有著藍海股權(quán)交易中心的身影。海容冷鏈2014年7月1日掛牌新三板，彼時僅有18名股東。至2015年11月上市材料正式上報，股東戶數(shù)達到276戶，諸多“三類股東”的持股也名列其中。2018年1月，中國證監(jiān)會明確新三板掛牌企業(yè)申請IPO時存在“三類股東”的監(jiān)管政策，海容冷鏈急需按要求清理“三類股東”。藍海股權(quán)交易中心獲知此信息，積極與海容冷鏈公司高管對接，并提出通過非交易過戶回購“三類股東”股份的解決方案。2018年3月5日海容冷鏈終止新三板掛牌并托管到藍海股權(quán)，辦理30筆非交易過戶，總轉(zhuǎn)讓份額為64萬股。

此外，藍海股權(quán)是全國首家服務農(nóng)村商業(yè)銀行成功上市的區(qū)域股權(quán)交易市場。2019年，青島農(nóng)商銀行在深交所首發(fā)上市，這背后離不開藍海股權(quán)近3年的托管服務。時針撥回到2016年5月，青島農(nóng)商銀行正式啟動IPO準備工作，按照股份制商業(yè)銀行的法人治理和歷史股東人數(shù)超過200人等監(jiān)管要求，為進一步規(guī)范股份管理，加強對股東權(quán)益的保護，青島農(nóng)商銀行選擇藍海股權(quán)開展股權(quán)托管。通過“律所確權(quán)-藍海托管-券商開戶”綜合服務的全新模式，到2016年底,青島農(nóng)商銀行股本確權(quán)率達到99.865%。在托管期間，藍海為青島農(nóng)商銀行股東免費提供股權(quán)質(zhì)押、解押、司法凍結(jié)等服務，累計質(zhì)押4.36億股，助力股東融資31.67億元；凍結(jié)0.52億股。

區(qū)域股權(quán)市場掛牌企業(yè)如何轉(zhuǎn)板？

根據(jù)中國證監(jiān)會2013年12月14日發(fā)布的《就落實<國務院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定>有關(guān)事宜答記者問》（以下簡稱《國務院決定》），交易所市場、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場都是我國多層次資本市場的重要組成部分?！秶鴦赵簺Q定》要求建立不同層次市場間的有機聯(lián)系，就是要使得交易所市場、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場之間形成上下貫通、有機聯(lián)系的統(tǒng)一整體。

因此，按照《國務院決定》的精神，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌公司可以直接轉(zhuǎn)板至證券交易所上市，但轉(zhuǎn)板上市的前提是掛牌公司必須符合《證券法》規(guī)定的股票上市條件，在股本總額、股權(quán)分散程度、公司規(guī)范經(jīng)營、財務報告真實性等方面達到相應的要求。另一方面，在區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場進行股權(quán)非公開轉(zhuǎn)讓的公司也可以申請在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓股份，但必須滿足兩個條件：一是區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場必須符合《國務院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》（國發(fā)〔2011〕38號）的規(guī)定；二是股份公司必須符合全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌條件。建立便捷高效的轉(zhuǎn)板機制后，企業(yè)就可以根據(jù)自身發(fā)展階段、股份轉(zhuǎn)讓和融資等方面的不同需求，自由選擇適合的市場，促進企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，進一步發(fā)揮資本市場優(yōu)化資源配置的作用。